汇通财经APP讯——周三(4月29日)，当前全球金融市场正处于高度敏感的转折期。受制于国际地缘局势的持续扰动炒股10倍杠杆软件，大宗商品市场与外汇市场呈现出极强的负相关联动性。美债收益率与美元指数在近期双双走强，直接对黄金价格构成沉重压力。与此同时，原油市场因供应端风险溢价再次抬升，价格大幅上行，进一步加剧了市场对通胀失控的担忧。
美债收益率与美元：紧缩预期下的共振走强
从技术面观察，美元指数目前处于反弹修复后的高位震荡阶段。240分钟图显示，短周期均线已成功上穿中期均线，形成金叉排列，预示短期走势偏强。布林带指标中，价格在中轨98.61与上轨98.90之间稳健运行，显示出较强的抗跌性。尽管MACD指标在零轴上方出现走平趋势，多头动能有所减弱，但在98.43至98.87的区间内，美元依然维持着震荡上行的基本格局。
现货黄金近期表现疲软，受美债收益率上行及美元走强双重挤压，价格已连续回落。从240分钟图的技术形态来看，黄金均线系统呈空头排列，短期价格在触及4551附近的近期低点后，贴近布林带下轨4549运行。虽然MACD柱状图显示空头动能释放充分，且出现止跌小阳线，暗示短期存在技术性超跌反弹的需求，但整体弱势格局未变。
原油市场：供应溢价重燃与通胀预期的传导
原油市场正经历一轮强劲的脉冲式上涨。WTI原油价格已推升至103美元上方，创下近一个月以来的新高。基本面上，受“俄乌局势”持续及中东地缘紧张因素影响，供应端不确定性再次成为市场主导力量。从技术角度看，104美元关口是当前最为关键的压力位，由于此前价格波动极快，一旦有效突破该位置，上方至119美元区间几乎缺乏显著阻力。
能源价格的飙升直接推升了市场对全球通胀的长期预期。这种预期的传导机制非常明确：原油上涨带动运输与生产成本增加，迫使各国央行(如英国央行、欧央行等)不得不考虑更为激进的加息路径以遏制通胀。这种环境下，原油与美元同步走强的罕见现象，进一步放大了风险资产的波动性。未来2-3个交易日，原油走势将高度依赖地缘消息的边际变化，短期阻力位关注104美元，支撑位见于100美元整数关口。
未来展望
展望未来2-3个交易日，市场将进入“美联储时间”。由于4月份美国密歇根大学长期通胀预期显著上升，美联储为维护其政策公信力，大概率会释放偏向鹰派的信号，这将继续支撑美元和美债收益率在高位运行。
黄金短期内虽然具备超跌反弹的技术基础，但在强势美元的背景下，反弹高度预计受限，大概率将维持低位磨底。原油方面，地缘溢价短期难以消散，高位震荡将是主基调。整体策略建议关注宏观数据的发布，特别是美国耐用消费品订单及住房数据，这些将为判断通胀深度提供关键参考。市场正处于多空逻辑剧烈博弈的节点，投资者需高度关注支撑与阻力位之间的转换，保持对流动性风险的警惕。
【常见问题解答】
1.为什么央行在大举购金，金价近期却依然下跌？
这是由于短期金融逻辑与长期战略逻辑的错配。短期内，金价受美债实际收益率上升和美元走强影响较大，不生息的黄金在套利交易中处于劣势。而央行购金属于主权信用储备的长期战略行为，主要目的是实现资产多元化。央行买盘通常在金价回调时入场，这为金价提供了长期支撑，但无法阻止受宏观利率环境驱动的短期下跌趋势。
2.美联储若在本次会议删除“额外”一词，对市场有何具体影响？
删除“额外”意味着美联储正式终结了自2024年9月以来的降息倾向，转向中性甚至加息偏向。这将被市场解读为极其鹰派的信号。届时，美债收益率可能突破前高，美元指数有望冲击99关口，而黄金和非美货币将面临新一轮抛售压力。
3.当前原油价格上涨的主要逻辑是什么？
主导逻辑是地缘政治导致的供应风险溢价。由于“俄乌局势”以及中东地区的对抗性因素，原油供应弹性降低。此外，尽管全球利率高企，但部分主要经济体制造业数据表现尚可，需求端并未出现断崖式下跌。在供应紧张与需求稳健的矛盾下，投机资金借势推高油价。
4.为什么美债收益率上升会压制金价？
黄金作为实物资产，本身不产生利息收益。当美债收益率(尤其是实际利率)上升时，持有黄金的机会成本就会随之增加。投资者更倾向于持有收益率更高、流动性极佳的美国国债，而非黄金，从而导致黄金市场资金流出，金价承压。
5.未来几天需要重点关注哪些经济数据？
重点关注三项数据：一是美联储议息会议声明及鲍威尔的新闻发布会，这是市场风向标；二是美国3月耐用消费品订单，可反映制造业韧性；三是2月和3月的住宅建设数据炒股10倍杠杆软件，这将显示高利率对实体经济及能源需求端的抑制程度。
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